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高盛发研报指，中国重新开放后，市场焦点已转移至线下流动性情况。根据该行对四个城市的样本，该行预计流动性或需要约六周的时间才能触底，且从低谷至全面复苏或需要八周时间。此外，该行样本城市的流动性似乎在12月触底。预计在稳步推进重新开放期间，上述样本城市的流动性复苏速度将较去年上海的情况快30%，主因限制更少。

此外该行预计，中国新冠感染病例将在12月下旬至1月初达到顶峰，但仍需注意各地区之间的差异。部分重新开放进程较快的城市或在1月下旬至2月全面恢复出行，而部分进程较慢地区或需等待至到3-4月。

同时，重新开放过程中流动性的变化将对GDP增长产生重大影响，尤其是消费和服务业。该行预计，流动性每提升10个百分点将带动GDP增长提高1.5个百分点，对消费的影响大于对工业生产的影响。但流动性变化对GDP水平的边际影响在重新开的期间或较小，部分原因为限制较少和物流中断情况并不严重。