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股指：昨日，权益市场经过几日的上涨后迎来下跌，万得全A收跌0.72%，全市场成交额回落至8700亿元。中证1000下跌0.81%，中证500下跌0.57%，沪深300下跌0.77%，上证50下跌0.69%。板块方面，节后连续强势的TMT和新能源等高景气板块明显回调，有色、房地产链等相对强势。总体而言，板块轮动继续，我们延续此前寻找估值洼地的观点，TMT、中特估、高景气、消费修复等多条主线均有机会，但时间窗口偏短。值得关注的是，市场近期开始计价高成长因子，说明市场情绪得到了一定改善。基差发面，下盘基差基本回归正常的back结构，而大盘受到分红影响两个近月合约基差仍然贴水明显，各指数日均基差均较前一交易日有小幅走弱。中证1000主力合约日均基差-23.38，中证500为-17.53，沪深300为-18.3，上证50为-19.79。国债：7月5日，国债期货集体收涨，30年期主力合约涨0.32%，10年期主力合约涨0.17%，5年期主力合约涨0.10%，2年期主力合约涨0.03%。央行昨日进行20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.90%，与此前持平，因有2140亿元逆回购到期，净回笼2120亿元。DR001天报1.1159%，跌6.42个基点；DR007报1.7842%，涨5.19个基点。6月份央行降息开启新一轮稳增长，7月进入政策博弈期，目前市场对政策力度强弱存在较大争议，政策是否能超预期将是左右债市收益率的关键，短期国债期货再次陷入震荡走势。贵金属：隔夜伦敦现货黄金冲高回落，价格跌至1916.59美元/盎司；现货白银震荡偏强，价格上涨至23.13美元/盎司。昨日全球最大的SPDR黄金ETF减仓4.04吨至917.86吨；维Ishares黄金ETF减仓1.95吨至446.79吨。昨晚美联储公布了6月会议纪要，纪要比预期偏鹰派，强调了美联储官员在加息方面的分歧以及通胀的粘性，另外从纪要中也可以看到美联储认为高通胀实际比高利率危害性更大。美联储会议纪要公布后，黄金出现了快速回落，这也显示了对未来加息的忌惮，同时结合近期的走势，说明黄金下跌之后并未企稳。另外，白银表现偏强，笔者认为与近期工业品整体偏强有一定关系，但若黄金再度出现快速下跌行情，白银恐会现补跌行情，近期宜谨慎。免责声明本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。